盘面上，前期热门赛道和题材概念纷纷熄火，云游戏、数字货币、虚拟数字人、传媒、煤炭、元宇宙等板块跌幅居前，市场题材股集体萎靡，亏钱效应明显。两市仅有贵金属、酒店及餐饮和机场航运三大板块飘红，资金避险情绪浓重，湖南黄金（002155.SZ）、西部黄金（601069.SH）尾盘纷纷拉升封板。
公开资料显示，全球金融市场动荡，避险情绪驱动下，资金大量涌入黄金市场，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares上周五录得16.3亿美元的净流入，创下自2004年上市以来最大资金净流入规模。北京时间24日晚间，现货黄金震荡走高，收于1843美元附近，全球最大黄金ETF持仓数据显示，投资者正在大规模重返这种贵金属市场。
消息面上，俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势升级，叠加美联储议息会议的关口，极大地刺激了金融市场的避险情绪。据海外网24日援引的俄罗斯卫星通讯社报道，俄罗斯克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫24日表示，乌克兰军队在顿巴斯地区接触线大规模集结，表明乌克兰准备发动袭击。
据央视新闻25日消息，北约24日发表声明称，北约成员国正向东欧增派军舰和战斗机，并将更多部队置于待命状态，以加强对俄罗斯的联合“威慑和防御”。同时，据央视新闻25日消息，乌克兰媒体24日报道称，乌克兰国家安全与国防委员会秘书丹尼洛夫当天呼吁乌克兰媒体不要散布恐慌，目前相关方面对安全情况掌握很清楚，没有理由恐慌。他同时呼吁乌克兰人和媒体保持冷静，并称情况完全能在控制之下。
市场方面，俄罗斯股市25日开盘反弹，俄罗斯MOEX指数开盘涨2.5%，俄罗斯RTS指数开盘涨3.87%。截至发稿，欧股集体反弹，德国DAX30指数涨1.18%，英国富时100指数涨0.88%，法国CAC40指数涨1.07%，欧洲斯托克50指数涨1.40%。
就后市而言，浙商证券研报观点称，如按当前形势发展，未来乌克兰俄罗斯边境存在发生军事冲突的可能，但大规模发酵可能性小。一是美俄双方的核心目的仍是通过局部领域的对抗换取全面交涉的谈判优势a股超4400只个股下跌，大规模军事冲突并非目的，拜登也曾经在“普拜会”中明确反对核战争的态度。二是全球尤其是美国当前面对显著通胀压力，俄罗斯作为石油和天然气领域的重要能源输出国，当前阶段美国与俄罗斯展开全面对抗有助长全球通胀的潜在风险。
浙商证券观点还指出a股超4400只个股下跌，在乌克兰危机的冲击下，黄金+股票或是春节假期较好的资产持有选择。一方面，短期地缘风险事件的发酵存在不确定性，阶段性演变超预期可能助推避险资产价格，短期可增配黄金（但金价可能在地缘风险缓解后回调）；权益资产方面预计假日期间海外风险的冲击将逐步趋弱，一方面地缘政治风险大规模发酵概率低（因短期风险偏好冲击而受损的资产价格可能修复）；另一方面，3月首次潜在加息启动前美股仍有反弹动力。
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