货币政策

货币政策的传导机制及其对宏观经济的影响引言 货币政策是指通过央行调节货币供应量和利率水平，影响经济活动并实现经济 目标的一种宏观经济政策。货币政策的传导机制是指货币政策的实施对经济各方面 产生影响的过程。本文将重点探讨货币政策的传导机制和对宏观经济的影响，并提 出一些个人看法。 货币政策的传导机制 货币政策的传导机制可以分为直接传导和间接传导两种方式。 直接传导 直接传导是指央行通过调节货币供应量和利率水平等手段，直接影响市场利率 水平及货币市场状况。具体表现为： 央行调整存...

文丨明明债券研究团队 报告要点 积极财政资源的前置是经济反弹的主因，但后续仍将面临货币和财政的配合能否见效的考验。当前货币政策调控更加注重相机抉择，若后续货币财政化对经济的拉动不及预期，货币仍将采取宽松政策刺激经济。总体来看，当前的基本面条件尚不足以支持10年期国债收益率的中枢突破3.4%。 货币财政化？财政货币化？逆周期调节中，我国的货币政策往往主动配合财政政策发力。一方面，财政发力往往需要宽货币支持，体现出财政政策的货币化特征，如2015年-2016年置换债加速发行和20...

张晓晶中国社会科学院金融研究所所长、国家金融与发展实验室主任 张 明 中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任 张 策 中国社会科学院金融研究所综合研究部助理研究员 全球金融周期作为对当前国际经济金融形势变动的精炼总结和概括，通过对全球金融周期的讨论，可以在纷繁复杂的国际金融市场指标中寻找共同的趋势和特性，驱动因子的分析更加凝练地提取了对世界金融市场格局变化产生重要影响的因素。从国内视角看，在内外部均衡的讨论中，如何应对资产价格变动、跨境资本流动、非抛补利...